本期瑞士宝盛市场透视播客聚焦2025年市场展望，探讨股票与固定收益板块的投资机会。内容覆盖了地缘政治紧张、中美贸易纠纷、全球经济过热风险等关键议题，强调了保持投资定力的重要性，并预测美国的通货膨胀问题将持续。同时，节目也提到了欧洲经济成长的努力与地缘政治风险，强调了在充满挑战的市场环境中，投资者需要居高思维，捕捉危机中的机遇。

面对经济增长的不确定性，各国央行采取不同策略，美国美联储关注经济拐点，可能减少利率降幅；欧洲央行及中国则侧重于稳经济保就业，欧洲央行有望继续降低利率，而中国则体现出适度宽松的货币政策倾向。特朗普的关税政策对欧洲构成压力，可能促进欧洲内部改革和加大财政支出。中国对经济支持力度加大，财政政策和货币政策均显示出更加积极的调整，以应对外部挑战。

讨论重点放在了亚洲市场的投资前景上，特别是中国、印度和日本这三个国家。中国被认为是拥有资本主义灵魂的社会主义经济体，而日本则是拥有社会主义灵魂的资本主义经济体，印度则被视为一个拥有资本主义灵魂的资本主义经济体，长期回报与标普指数媲美。尽管印度市场长期看好，但目前以美元计算，中国市场的实际回报率高于印度。展望未来，中国市场的表现预计将继续优于印度，因其股票估值相对较低且经济政策出现重要变化。日本市场因规模大、上市公司众多且包括许多创新型公司和全球知名品牌而受到投资者追捧。对于美国市场，虽仍为投资亮点，但关注点已从超大型科技股转向中型股和周期股，部分原因是预期的经济支持政策。欧洲市场也被认为有不错的投资机会，但对于新兴市场整体持谨慎态度，特别是关注中国市场的机会，这取决于政府的刺激措施和贸易发展。

在周期股方面，工业和金融板块被视为较有前景的领域，得益于基础设施建设的增加和资本开支，以及金融板块利润率的提升和行业监管放松的预期。中型股也被看好，但选择公司时需注重其资质，因为高利率环境将对质量较差的公司构成挑战。转向固定收益市场，特朗普的政策可能导致经济增长，从而影响债券市场。美国政府计划通过促进经济增长来解决债务和赤字问题，这可能会导致通胀和利率上升，但同时也有望降低公司债券发行人的违约率。

当前，3到7年期的BBB级公司债券收益率约为5%，风险回报比吸引人，尽管估值不算便宜。经济增长强劲有利于降低违约率，对于高收益债券持乐观态度。欧洲市场债券估值相对便宜，反映了其经济问题，建议对欧洲信贷保持谨慎态度，并预计欧洲央行将连续降息至2%以下，看好欧洲外围国家政府发行的债券。同时，维持对美国高收益债券和公司债券的看好态度，对新兴市场投资持减少态度，关注压力和阻力较大的新兴市场主权债务。

新兴市场债务面临的主要问题包括债务质量的不一致性，以及美国国债收益率处于历史高位和美元升值对新兴市场主权债务的不利影响。尽管对新兴市场主权债务持谨慎态度，但部分优质公司债仍具投资潜力。中国政府及其它国家正通过推动刺激政策支持企业，提供一定帮助。对于黄金，其被视为应对地缘政治冲击和不确定性的重要避险资产，预期各国央行及非西方国家将继续增持黄金，反映出当前世界秩序面临的压力和经济焦虑，黄金市场在2025年仍具投资机会。

本次讨论重点关注了三个新时代的投资主题：云计算与人工智能、寿命延长、以及未来城市的发展。首先，云计算和人工智能被看作是投资的热点，其中生成式AI的应用在美国的普及率仍处于早期阶段，与互联网早期相仿，显示出巨大的增长潜力和投资价值。其次，随着医疗水平和生活方式的改善，人们的寿命得到延长，为医疗保健、老年护理等领域带来了广阔的投资空间。最后，未来城市概念强调修复老旧基础设施和建设环保新建筑，以适应远程工作和气候变化的需求，展现了财政政策和现代化需求推动下的长期增长潜力。展望2025年，预计将有重大交易和经济增长，投资者应保持投资定力，关注周期股、优质债券和实物资产，同时保持灵活性以应对市场变动。